[This article is not yet translated to FRE. Showing untranslated version.]
Publicerad 31 maj 2019
Aktier med insynsköp har igenomsnitt presterat bättre än referensindexet under perioden efter insynsköpet, och aktier med insynsförsäljning har i genomsnitt presterat sämre än referensindexet under perioden efter insynsförsäljningen. Det visar en forskningsrapport från Investtech baserat på 20 år med data från Oslo Börs och 16 år med data från Stockholmsbørsen.
Analys av insynsaffärer är Investtechs alternativ till fundamental analys. När en person i bolagets styrelse eller management köper aktier, är det en signal om att denne anser aktien är billig. Insynsförsäljning betraktas som en signal om att aktien är dyr eller att risken är hög.
Investtechs insynshandelsanalyser ger översikt över insynsköp och insynsförsäljningar i ett bolag över tid.
Läs mer om insideranalys på våra hjälsidor här.
Figur 1: Kursutveckling första 66 dagarna efter insynsförsäljning.
Grafen visar genomsnittlig kursutveckling efter rapporterade insynsförsäljningar i Sverige och Norge. Den tjocka röda linjen visar hur aktier med insynsförsäljning i genomsnitt har utvecklats. Det skuggade området anger standardavvikelsen för beräkningarna. Den tunna röda linjen är genomsnittlig utveckling för referensindexet under samma period.
66-dagars-siffror | Sverige | Norge | Viktat snitt |
Säljsignal | 1,8 % | 3,0 % | 2,1 % |
Referensindex under samma period | 2,8 % | 2,9 % | 2,8 % |
Meravkastning säljsignal | -1,0 %e | 0,1 %e | -0,7 %p |
Annualiserad | |||
Säljsignal | 7,0 % | 12,1 % | 8,3 % |
Referensindex under samma period | 11,2 % | 11,7 % | 11,2 % |
Meravkastning säljsignal | -4,2 %e | 0,5 %e | -3,0 %e |
Tabellen visar annualiserad avkastning och annualiserad meravkastning i procentenheter, betecknat %e
För insynsförsäljningarna är det någon skilda resultat i Sverige och Norge. Aktier med insynsförsäljningar har i Norge utvecklats väldigt likt börsen de kommande tre månaderna och steg i snitt med 3,0 procent. I Sverige har de emellertid visat en tydlig underavkastning. Det gäller de första veckorna, men också över hela tremånadersperioden. Totalt steg svenska aktier med insynsförsäljning 1,8 procent kommande tre månader, motsvarande 1,0 procentenheter mindre än referensindexet.
Genomsnittet för Sverige och Norge visade en underavkastning på 0,7 procentenheter på tre månaders sikt, motsvarande 3,0 procentenheter på annualiserad basis.
Vi såg också att aktier med insynsförsäljning hade stigit under perioden före försäljningen. Dessa observationer är en indikation på att insynspersoner säljer när de anser aktien har stigit för mycket och har blivit fundamentalt dyr. Investtechs insynshandelanalys kan därmed betraktas som en enkel fundamental analys av aktien.
Du hittar fler resultat och detaljer i forskningsrapporten som du kan läsa här.
Keywords: h_InsiderSell.
Investtech guarantees neither the entirety nor accuracy of the analyses. Any consequent exposure related to the advice / signals which emerge in the analyses is completely and entirely at the investors own expense and risk. Investtech is not responsible for any loss, either directly or indirectly, which arises as a result of the use of Investtechs analyses. Details of any arising conflicts of interest will always appear in the investment recommendations. Further information about Investtechs analyses can be found here disclaimer.
The content provided by Investtech.com is NOT SEC or FSA regulated and is therefore not intended for US or UK consumers.
Investtech guarantees neither the entirety nor accuracy of the analyses. Any consequent exposure related to the advice / signals which emerge in the analyses is completely and entirely at the investors own expense and risk. Investtech is not responsible for any loss, either directly or indirectly, which arises as a result of the use of Investtechs analyses. Details of any arising conflicts of interest will always appear in the investment recommendations. Further information about Investtechs analyses can be found here disclaimer.
The content provided by Investtech.com is NOT SEC or FSA regulated and is therefore not intended for US or UK consumers.