try to get document id 55783
try to get document id 55783
try to get document id 55783

Investtech-forskning: Brud ned fra vandret trend er et salgssignal

Publicered 08.09.2020

Brud ned på en vandret trend signalerer et negativt skift i investorpsykologien og er et salgssignal. Ny forskning fra Investtech viser, at aktier, der er brudt ned fra vandrette trender på mellemlangt sigt, i gennemsnit er faldet 1,0 procent i løbet af de efterfølgende tre måneder. I forhold til referenceindeksene i samme periode, klarede aktierne med brud ned sig 3,0 procentpoint dårligere.

Trender er noget af det mest centrale indenfor teknisk analyse. De er visuelle og intuitive, og de beskriver, hvilken retning en aktie eller markedet bevæger sig i. Teknisk analyse-teori viser, at vandrette trender indikerer, at gruppen af investorer er i balance over tid. Når kursen bryder ned, er det et tegn på stigende salgsinteresse – at der er blevet en overvægt af sælgere i aktien. Dette kan ofte komme som følge af fundamentale nyheder. Særligt hvis et brud ned sker på stigende volumen, signalerer det begyndelsen på en faldende trend og dermed en videre nedgang på sigt . Mere information om trender og hvordan Investtech identificerer forskellige typer trender, er nærmere beskrevet her.

Investtechs algoritmer identificerer brud på trender for dig. Et aktuelt eksempel fra Investtechs analyser er fx. The Drilling Company, som per 08.09.2020 er brudt ned fra en vandret trend på mellemlangt sigt

.

Figur 1: The Drilling Company o (DRLCO.CO) Siste sluttkurs: 140.70 (-3.50), 7. sep 2020

Vi ønsker at blive klogere på, hvilke statistiske resultater aktier, med brud ned fra vandrette trender, har givet, og har derfor studeret afkastningen på norske, svenske, danske og finske aktier i kølvandet på salgssignaler fra brud ned på vandrette trender i Investtechs kursdiagrammer på kort, mellemlangt og langt sigt. Vi havde op mod 23 år med data, fra 1996 til 2018. En vandret trend har en stigningshastighed mellem -10 og +10 grader. Vi definerede et salgssignal som den første dag, en aktie brød gulvet i en vandret trendkanal, eller når aktien lå under gulvet i en vandret trendkanal, og der var gået mere end 22 dage siden forrige signal.

Grafen herunder viser den gennemsnitlige kursudvikling i kølvandet på salgssignaler fra brud ned gennem gulvet af vandrette trender i Investtechs mellemlange kursgrafer. Signalerne udløses på dag 0. Kun dage, hvor børsen er åben, indgår, således at 66 dage svarer til cirka tre måneder. Den tykke røde kurve viser, hvordan aktier med salgssignaler har udviklet sig. Det skraverede område angiver standardafvigelsen til beregningerne. Den smalle røde kurve viser, hvordan referenceindekset har udviklet sig i samme periode, som vi målte udviklingen for aktierne med salgssignaler.

Figur 2: Brud ned fra vandret trend, mellemlangt sigt, 1996-2018, Norden samlet.

Aktier med brud ned fra vandret trend på kort sigt faldt 0,2 procent den efterfølgende måned. I forhold til referenceindeksene i samme periode, klarede aktierne med brud ned fra vandrette trender sig 0,5 procentpoint dårligere – svarende til et årligt mindre afkast på 6,3 procentpoint.

Aktier med brud ned fra vandret trend på mellemlangt sigt faldt 1,0 procent de efterfølgende tre måneder. I forhold til referenceindeksene i samme periode, klarede aktierne med brud ned fra horisontale trender sig 3,0 procentpoint dårligere – svarende til et årligt mindre afkast på 11,5 procentpoint.

Aktier med brud ned fra vandret trend på langt sigt faldt 0,1 procent de efterfølgende tre måneder. I forhold til referenceindeksene i samme periode, klarede aktierne med brud ned fra vandrette trender sig 2,3 procentpoint dårligere – svarende til et årligt mindre afkast på 9,2 procentpoint.

Resultaterne er konsekvente på de fire markeder og viser, at aktier, som brød ned fra en vandret trend, havde en negativ udvikling de derpå følgende tre måneder - både absolut og relativt i forhold til referenceindekset.

Tidsperioden for undersøgelsen er forholdsvis lang, kvaliteten af grundlagsdataene anses for at være god, og algoritmerne, der er brugt til at identificere trenderne, er fuldautomatiske. Statistiske forholdstal antyder høj grad af signifikans. Resultaterne er relativt ensartede på de fire markeder, og variationen i signalstyrke over tid har været lille. Det indikerer, at vi har fundet reelle effekter på markedet, som varer ved over tid.

Der antages at være stor sandsynlighed for, at trendsignaler også fremover vil kunne levere gode indikationer på, hvordan aktier vil udvikle sig. Aktier, der bryder ned fra vandret trend, forventes statistisk set at have en negativ udvikling både absolut og relativt i forhold til referenceindekset.

Læs mere i forskningsrapporterne her (på norsk):

Brud op/ned fra vandret trend, kort sigt

Brud op/ned fra vandret trend, mellemlangt sigt

Brud op/ned fra vandret trend, langt sigt

Keywords: h_THorBrD,help topic main report.

 


Investtech guarantees neither the entirety nor accuracy of the analyses. Any consequent exposure related to the advice / signals which emerge in the analyses is completely and entirely at the investors own expense and risk. Investtech is not responsible for any loss, either directly or indirectly, which arises as a result of the use of Investtechs analyses. Details of any arising conflicts of interest will always appear in the investment recommendations. Further information about Investtechs analyses can be found here disclaimer. The content provided by Investtech.com is NOT SEC or FSA regulated and is therefore not intended for US or UK consumers.


Investtech guarantees neither the entirety nor accuracy of the analyses. Any consequent exposure related to the advice / signals which emerge in the analyses is completely and entirely at the investors own expense and risk. Investtech is not responsible for any loss, either directly or indirectly, which arises as a result of the use of Investtechs analyses. Details of any arising conflicts of interest will always appear in the investment recommendations. Further information about Investtechs analyses can be found here disclaimer. The content provided by Investtech.com is NOT SEC or FSA regulated and is therefore not intended for US or UK consumers.

Titlex

OK
+

Cookie consent

We use cookies to give you a better user experience. If you continue to use the website, you accept this. For further details click here.

Our use of cookies

When you use our website, we store a cookie on your device. The cookie is used to recognize your device so that your settings work when you use our websites. The information that is stored is completely anonymised. Cookies are automatically deleted after a certain time.

Necessary cookies

Investtech uses cookies to ensure basic functions such as page navigation and language selection. Without such cookies, the website does not function as it should. You cannot therefore make a reservation against these. If you still want to disable such cookies you can do so in your browser settings. In the Cookies section add this website to the list of sites which are not allowed to save cookies on your device.

Cookies from Google

We use services from Google Analytics and Google AdWords. These register cookies on your device when you visit our website. Google registers your IP address in order to keep statistics on user activity on the website. The IP address is anonymised, so that we have no opportunity to link the activities to a specific person. We use these statistics to be able to offer more interesting content on the website and to constantly improve ourselves. Google AdWords collects data so that our advertising on other websites gives better results. We cannot trace the data of individuals.

Allow cookies from Google