Les opportunités de transaction

Parfois, les titres vont connaître des combinaisons de conditions techniques qui indiquent fortement de grandes fluctuations de cours. Il est rare que ces combinaisons aient lieu, mais lorsque c'est le cas, elles offrent des opportunités d'effectuer de très bonnes transactions. Cela s'appelle les opportunités de transaction.
Dans ce document, nous avons décrit 10 types d'opportunités de transaction. Pour chacune d'entre d'elles, nous expliquons d'abord la théorie derrière ces concepts et comment différentes grandeurs comme le cours d'achat recommandé, le cours cible (target) et le stop loss, sont calculés. En introduction, nous expliquons les concepts qui sont communs à toutes les opportunités de transaction.

• Les concepts
• RSI survendu et cours proche du support
• Divergence positive entre le RSI et le cours et cours proche du support
• Canal de tendance haussier et cours près du bas du canal
• Signal d'achat venant de la formation en rectangle de tendance haussière
• Formation en rectangle under utvikling de tendance haussière et cours proche du support du rectangle
• Formation tête-épaules inversée en développement et balance de volume positive
• Repli au niveau du support après un signal d'achat venant de la formation
• Résistance franchie et cours près du maximum de la courbe
• Signal d'achat après un faux signal de vente
• Positif sur le "Transactions inside" et proche du niveau du support

Les concepts

Le cours d'achat lors d'opportunités de transaction est fixé souvent plus bas que le cours du jour. Cela ne signifie pas que le titre n'est pas digne d'achat maintenant, mais plutôt que l'on peut atteindre de meilleurs résultats en attendant un peu. On peut par exemple passer un ordre d'achat avec une limite égale au cours d'achat donné.

Le cours cible est fixé au cours que l'action est supposée atteindre pendant l'horizon de temps donné. Son niveau est souvent calculé à partir de la hauteur de formation, du sommet du canal de tendance, ou du niveau de résistance.

Le stop loss est donné avec deux cours. Le premier correspond à la limite à laquelle le stop loss est fixée. Si le titre finit la journée à ce cours-là ou au dessous de ce cours, il devra (d'après la stratégie pour les opportunités de transaction) être vendu. Cela peut souvent être difficile de vendre le titre à ce moment précis au stop loss, c'est pourquoi on indique en plus une "estimation de stop loss". Cette estimation est calculée à partir du seuil de stop loss moins la moitié des variations normales du titre durant le cours d'une journée. Ceci est considéré comme un cours de sortie réel au stopp loss. Pour les titres ayant une faible liquidité, il peut être difficile d'utiliser le stop loss, et si le titre s'effondre considérablement sous le seuil, il est peut-être plus judicieux d'attendre une réaction de hausse que de vendre à un faible cours.
Il est à noter que le stop loss est placé avant le cours de clôture. Une chute intraday au stop loss ne devra donc pas déclencher la vente du titre. Si le stop loss est déclenché au cours de clotûre, il peut être bon de vendre à la séance d'ouverture le jour suivant. Une autre possibilité est de fixer une limite en fonction de la manière dont le marché évolue.

Le ratio risque/rendement est le ratio entre les gains nets espérés (vente au cours cible) divisés par les pertes nettes acceptées (vente en stop-loss). La partie inférieure de la fraction est toujours égale à 1, donc plus le numérateur a une valeur élevée, plus on estime que le rendement sera élevé, en prenant en compte le risque pris.
Il faut être attentif au fait que dans la description ci-dessus, on ne prend pas en compte la probabilité pour que le cours cible soit atteint ni la probabilité pour que le stop loss soit déclenché. La probabilité pour que le cours cible soit atteint peut être bien plus faible que la probabilité d'avoir un stop loss, surtout en cas de cibles à haut pourcentage. C'est un fait que les utilisateurs doivent considérer.

L'horizon de temps indique la limite supérieure la limite inférieure de la durée de temps pendant laquelle on estime que le cours va prendre pour aller du cours d'achat au cours cible.

Niveaux du support et de la résistance S'il y a un niveau de support ou de résistance très proche des cours préliminairement calculés d'achat, cible ou stop loss, les cours vont être ajustés en fonction de cela. Il sera par exemple dommage d'acheter à un cours de 8.90 si la résistance est à 9.00. Ce sera aussi dommage de vendre à un stop loss de 6.60 si le niveau du support est à 6.50, ou bien d'avoir un cours cible de 12.70 si le niveau de la résistance est à 12.50.

Somme des points Chaque opportunité de transaction donne une somme de points entre 0 et 100. Cette somme est indiquée à la fois dans les tabelloversiktene et sur les pages détaillées (entre parenthèses après le titre). Plus cette somme de points est élevée, mieux le titre satisfait les critères qui qui définissent théoriquement l'opportunité de transation, et mieux on considère la possibilité de faire une bonne transaction sur ce titre. Il est à noter que plusieurs indicateurs techniques que nous mesurons par titre n'entrent pas dans le calcul de la somme de points pour l'opportunité de transaction. Plusieurs d'entre eux, par exemple le support et la résistance, le trendretning et la balance volumique, peuvent avoir beaucoup d'impact sur l'image technique du titre. Ce n'est donc pas ainsi que les opportunités de transaction avec les plus hautes sommes de points vont automatiquement donner les meilleures transactions. Nous recommandons donc de regarder la vue d'ensemble, le court et le long terme, et aussi d'évaluer l'information fondamentale avant de faire une transaction. Il est aussi à noter que le risque n'est pas pris en compte dans le calcul des points. Deux titres avec la même somme de points peuvent ainsi avoir des risques très différents. Les titres ayant une liquidité très mauvaise sont cependant exclus comme opportunités de transactions, mais il y a encore une exigence relativement basse concernant la liquidité pour faire partie des titres pris en compte. Une limite de 70 points est fixée pour qu'une opportunité de transaction soit considérée comme si bonne qu'elle sera inclue dans la liste résumé. Les utilisateurs institutionnels peuvent cependant décider d'ignorer cette limite dans la catégorie "profil".

Opportunité de transaction

RSI survendu et cours proche du support

La théorie: RSI signifie Relative Strength Index et se définit comme 100 fois la somme des hausses des N derniers jours N divisée par (la somme des hausses des N derniers jours plus la somme des baisses des N derniers jours), où N est égal à 14, 21 ou 90 pour respectivement des graphes de court, moyen et long terme. Le RSI survendu, c'est-à-dire des valeurs RSI basses, signifie que le titre a dernièrement beaucoup chuté sans réaction de hausse en route. L'attention a été trop portée sur des choses négatives et les vendeurs ont totalement dirigé le titre. Ce phénomène ne peut pas durer, et le titre devrait bientôt connaître une réaction à la hausse.
Si le cours est près de la ligne de soutien, cela signifie que plus tôt lorsque le cours a été à ces niveaux, il a connu une réaction de hausse. Beaucoup de ceux qui n'ont pas été présents lors de la précédente hausse, seront enclins à acheter à ce moment-là, et ceux qui ont acheté la dernière fois, mais qui ont tout revendu entretemps, vont acheter à nouveau maintenant.
Quand ces critères apparaissent simultanément, on a un fort signal qui indique que le cours est à la hausse. En même temps, on a la possibilité d'investir à bas risque, en fixant le stop loss juste en dessous du cours de soutien.

La somme des points: Plus le cours est près du support, et plus fort est ce support, plus élevée sera la somme des points. De plus, le RSI doit en plus être faible et la balance des volumes et le rapport entre les sommets de volume et les sommets de cours doit être positifs. C'est de plus positif si des creux se sont formés dans le cours ou le RSI.
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Divergence positive entre le RSI et le cours de la valeur et le cours proche du support

Théorie: Voir ci-dessus pour la définition du RSI. Avec le RSI, on mesure dans à quel degré ce sont les acheteurs ou les vendeurs qui ont dirigé le cours dernièrement. Des valeurs basses signifient que les vendeurs ont dirigé le cours, alors que des valeurs élevées signifient que les acheteurs ont dirigé le cours. Quand la courbe du RSI augmente, cela signifie que l'intérêt pour l'achat augmente et que les acheteurs ont relativement plus d'influence sur la détermination du cours. Si cela a lieu en même temps que le cours dévie, ou même chute, on considère cela comme un signal précoce d'un rebondissement possible vers un cours plus fort.
Lorsque le cours est proche du support, cela signifie que lorsque le cours de la valeur a auparavant été à ces niveaux, il a réagi à la hausse. Beaucoup de ceux qui n'ont pas participé à la hausse précédente, vont être tentés d'acheter maintenant, et ceux qui ont acheté la fois précédente, mais qui ont tout vendu entre temps, vont acheter à nouveau maintenant.
Quand ces critères apparaissent simultanément, on a un signal fort que le cours est à la hausse. En même temps, on a la possibilité d'investir à bas risque, en fixant le stop loss juste en dessous du support.

La somme des points: Le degré de divergence entre le RSI et le cours est important dans le calcul des points. De plus, le cours doit être proche de la ligne de support et le support doit être fort. De plus, on tient compte de la balance des volumes et du ratio entre les sommets de volume et les sommets de cours. La tendance et les formations interviennent également dans le calcul des points.
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Canal de tendance haussier et cours proche du bas du canal

Théorie: L'économie des sociétés par actions évolue par vagues. Quand une société commence par annoncer des nouvelles positives, ou les perspectives du marché sont modifiées dans une direction positive, il y a une tendance à ce que cela se prolonge. Il y a aussi une tendance à ce qu'on se concentre plus sur les nouvelles positives et moins sur les nouvelles négatives, ou que les nouvelles soient tournées dans un sens positif. Un titre qui est situé dans un canal de tendance haussier et ainsi pour lequel on attend une hausse prolongée à l'intérieur du canal. Souvent, le titre fluctue vers le haut et vers le bas à court terme à l'intérieur du canal. La partie haute est ainsi plus haute quand il/elle est près du bas du canal, que quand il/elle est près du taket. Quand il est près du bas du canal de tendance, cela indique par là une hausse aussi bien à court qu'à plus long terme. De plus, on a la possibilité de placer un stop loss serré à la cassure du bas à travers le bas du canal.

Somme des points: Plus le cours est près du bas du canal de tendance et meilleure est la qualité du canal de tendance, plus la somme de points est élevée. Une forte baisse du cours à court terme, de telle sorte que le RSI soit faible, contribue aussi à une somme de points plus élevée. Et ce sera la même chose lorsque on a une balance de volume positive et une bonne correspondance entre les sommets des volumes et les sommets des cours. Les signaux de vente venant des formations et des niveaux de résistance proches tirent la somme des points vers le bas.
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Signal d'achat venant de la formation en rectangle en canal haussier

Théorie: Comme il a été décrit dans le paragraphe "Tendance haussière et cours proche du support", on peut prévoir qu'un titre qui est placé dans un canal de tendance haussier va monter à l'intérieur du canal. Quand une formation en rectangle se développe, une zone de résistance se forme avec une surcharge de vendeurs près du haut du rectangle. Quand le cours de la valeur franchit la résistance, cela signifie que les vendeurs ont épuisé leurs titres. La partie des acheteurs est toujours aussi grande, mais il y a maintenant un déficit de vendeurs ce qui entraîne le cours plus loin à la hausse. Si on est rapide et on entre à un cours proche du support du rectangle, on a un bon cours d'entrée et on peut fixer un stop loss serré. Si le cours a beaucoup augmenté après la cassure du rectangle, il peut être plus judicieux d'attendre une réaction de repli avant d'entrer.

Somme des points: La qualité de la formation et de la tendance, c'est-à-dire le degré de ressemblance avec une tendance et une formation théoriques idéales, est important dans le calcul des points. La taille de la formation et depuis quand elle a été cassée, sont aussi des contributions importantes à la somme des points. Un cours proche du support de la formation donne une somme de points plus élevées qu'un cours proche de l'objectif de la formation. Si le cours a été sous la ligne de soutien après la cassure, cela compte négativement. C'est aussi négatif si des formations sont formées après la cassure.
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Développement d'une formation en rectangle en tendance haussière et cours proche du support du rectangle

Théorie: Comme il a été décrit dans le paragraphe "Tendance haussière et cours proche du support", on peut s'attendre à ce qu'un titre qui est placé dans un canal de tendance haussier va évoluer à l'intérieur du canal. Quand le titre développe une formation en rectangle, cela n'est seulement vu que comme une consolidation ou une pause avant que la hausse ne continue. Cela est valable mème si la tendance est rompue pendant le développement de la formation en rectangle, mais il y aura alors un plus grand risque pour une cassure vers le bas. Souvent, le cours monte rapidement une fois que la formation en rectangle est rompue. On a ainsi un cours d'entrée nettement meilleur si on achète avant la cassure. On obtient le meilleur cours si on achète près du bas de la formation en rectangle. Un stop loss approprié peut être fixé juste en dessous du bas du canal, de sorte à ce que la partie du dessous reste basse et le ratio rendement/risque élevé. Des investisseurs prudents peuvent choisir de débarasser du titre en haut de la formation en rectangle, alors que ceux qui souhaitent un rendement le plus élevé possible doivent attendre jusqu'à ce que l'objectif de la formation soit atteint.

Somme des points: La qualité de la formation et de la tendance, c'est-à-dire le degré de ressemblance avec une formation théorique idéale et la tendance, est importante dans le calcul des points. Un cours proche du bas du rectangle donne une somme de points plus élevée qu'un cours proche du haut. C'est positif si le cours est bien placé par rapport aux niveaux horizontaux du support et de la résistance, ou si le RSI est survendu. Cela tirera vers le bas si le cours s'est échappé du canal de tendance haussier.
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Formation tête-épaule inversée en développement et balance des volumes positive

Théorie: La formation tête-épaule inversée (en anglais, Inverted Head and Shoulders - IHS) est une formation de retournement de tendance et elle signale un retournement d'une tendance baissière vers une tendance haussière, ou en d'autres mots, l'introduction d'une tendance haussière. Le raisonnement est que le titre a été négatif sur une longue période et l'attention a été attirée sur des mauvaises nouvelles et les perspectives plus faibles. Cela conduit les investeurs qui sont dans l'épaule gauche et dans la tête à presser le cours vers bunner qui sont plus bas que les bunner précedents. En cas de montée dans la tête, cependant le cours remonte jusqu'au niveau du sommet précédent. Dans une tendance baissière,les sommets suivants seront plus bas les uns que les autres, donc ceci est un signal précoce de la fin de la tendance baissière. Quand ensuite le cours dans l'épaule droite forme un point de creux qui est plus haut que le creux dans la tête, on a une indication qu'une tendance haussière a commencé. On en obtien la confirmation quand il y a cassure à travers la ligne de cou, car à ce moment-là le prochain sommet sera plus haut que le sommet précédent. Il y a cependant souvent beaucoup à gagner en entrant déjà pendant que la formation tête-épaules inversée est en développement, puisque souvent le cours va plus rapidement quand la résistance à la ligne de cou est cassée.
Une balance des volumes positive indique de manière isolée que la tendance est haussière, ou qu'une tendance baissière est en train de se terminer. C'est pourquoi le ratio risk/reward est considéré comme attractif quand ces deux conditions se présentent à égalité, c'est-à-dire quand on a une formation tête-épaules inversée en développement et que la balance des volumes est positive.

Somme des points: La qualité de la formation et de la tendance, c'est-à-dire le degré de ressemblance avec une figure idéale théorique et la tendance, est important dans le calcul des points. Un cours près du creux dans l'épaule droite donne une somme de points plus élevée qu'un cours près de la ligne de cou. La balance des volumes et la corrélation entre le cours et le développement des volumes sont des contributions importantes à la somme totale de points. C'est positif que le cours soit bien placé par rapport aux niveaux horizontaux de support et de résistance, mais on n'y prête pas beaucoup d'importance. De la même manière, c'est positif que le RSI soit faible. Cela tire la somme des points vers le bas si la figure apparâit près du maximum du graphe, parce qu'à ce moment-là le cours ne peut pas être tombé avant l'apparition de la figure. Si la formation est très grande par rapport à la tendance, c'est un signe négatif.
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Repli vers le support après signal d'achat venant de la figure

Théorie: Quand une figure de cours est rompue, cela signifie souvent que l'état d'esprit des acteurs du marché dans son ensemble est dans un état spécial. Beaucoup d'entre eux peuvent par exemple regretter qu'ils n'ont pas acheté avant, ou regrettent d'avoir vendu trop tôt. En général, on peut dire lorsqu'un niveau de résistance est cassé, tous les acheteurs qui (peut-être pour des raisons fondamentales) ont stationné à ce niveau, ne sont plus là. La partie des vendeurs est ainsi supprimée, alors que la partie des acheteurs est toujours là. Quand un signal d'achat venant d'une formation est déclenché, cela conduit souvent à ce que le cours continue de monter rapidement. Cela peut être alors difficile d'avoir accès à de bons cours. De temps en temps, on a cependant un repli après la cassure de la formation. On a alors une nouvelle possibilité de participer, et cette fois à de bons cours d'entrée. On peut aussi investir à bas risque si on fixe le stop loss à une valeur juste en dessous du support de la figure.

Somme des points: Lors d'opportunités idéales de transaction de ce type, le cours a presque, mais pas tout-à-fait atteint l'objectif de la formation, et réagit maintenant par un repli de sorte à ce qu'il est placé relativement près du support de la formation. On donne une plus faible somme de points si le cours a déjà atteint l'objectif avant d'effectuer un nouveau repli. Une haute qualité de formation, c'est-à-dire que la formation ressemble bien à une figure théorique parfaite, donne une haute somme de points. La taille de la figure et son âge, c'est-à dire depuis combien de temps elle a été cassée, contribue aussi a la somme des points. La balance des volumes et le rapport entre les tops de volumes et les sommets des cours est aussi importante dans le calcul des points. Cela compte négativement que le cours ait été sous la ligne de support après la rupture. C'est aussi négatif si des autres figures sont apparues après la rupture.
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Opportunité de transaction

Résistance franchie et cours proche du maximum du graphe

Théorie: Les sommets précédents du cours sont importants pour la définition des niveaux de résistance. Ici, beaucoup d'investisseurs pensent que le cours est tombé la dernière fois qu'il était à ce niveau et que le titre était cher, et que par là il va aussi chuter cette fois-ci. Un volume accumulé important à un niveau de cours donné est aussi important pour la définition de la résistance. Ici il est probable que beaucoup d'investisseurs voudront vendre à nouveau quand le cours atteint ce niveau - soit pour répéter une bonne vente effectuée auparavant, ou pour s'en sortir sans pertes. Aux niveaux de résistance, il y donc un surplus de vendeurs. Quand le cours franchit la résistance, cela signifie que les vendeurs ont vendu leurs actions à ce niveau. Il y a toujours un intérêt chez les acheteurs, et le cours continue de monter puisqu'à ce moment il y a un déficit de vendeurs. Si la résistance est franchie près du sommet du graphe, cela signifie qu'il y a très peu de résistance sur le cours du jour. Peut-être cela signifie aussi que le cours a atteint une nouvelle notation record, au point qu'il n'y a aucune résistance. Le cours n'est donc plus empêché par les vendeurs qui veulent s'en sortir sans pertes, et le titre peut rapidement progresser.

Somme des points: Le plus important dans le calcul des points est la force de la droite de résistance qui est percée, la distance entre le cours et ce niveau, et la distance entre le cours de la valeur et le cours maximum sur le graphe. Ce qui compte en plus, c'est la tendance, des éventuelles figures et le développement des volumes.
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Signal d'achat après un faux signal de vente

Théorie: Un signal de vente venant d'une figure du cours est déclenché lorsqu'un niveau de support important est cassé. La psychologie parmi les acteurs du marché et la position de la société dans son cycle de business promettent que le cours va continuer sa chute. Cela pousse beaucoup d'investisseurs à vendre tout. Si le cours malgré tout ne tombe pas vers l'objectif de la figure, mais à la place se retourne à la hausse, cela indique souvent qu'une nouvelle information positive est parvenue, et que de nouveaux investisseurs sont sur le point d'entrer. Le signal de vente était faux. il y a peu de choses aussi irritantes que lorsqu'un titre qu'on vient juste de vendre se met à monter fortement. Mais le titre est maintenant plus cher que lorsqu'on l'a vendu, donc la plupart de ceux qui ont vendu à la cassure restent maintenant sur la touche. Le titre continue quand même de monter et perce vers le haut de l'autre côté de la figure. Les vendeurs qui étaient placés près de la résistance de la figure sont partis, il y a un déficit de vendeurs et un signal d'achat est déclenché. Ce qui est spécial à présent, c'est que maintenant même les vendeurs qui sont sous le bas de la figure sont partis, si bien qu'il y a encore un plus grand déséquilibre entre les acheteurs et les vendeurs que lors d'un signal d'achat habituel. Une hausse prolongée est indiquée et on a la possibilité de placer un stop loss serré juste en dessous du sommet de la figure.
Une autre facon d'expliquer cela et que le flot d'informations autour de la société est devenu négatif, ou bien moins positif que précédemment, lors de la cassure vers le bas dans la figure. Beaucoup de personnes vendent sur des bases fondamentales. Cela s'est cependant avéré faux, car le courant d'informations se retourne, et le cours se met à monter. Ce qui semblait être négatif n'était en fait pas si négatif, et de nouvelles impulsions positives sont arrivées. Le cours perce au dessus de la résistance de la figure et aussi bien les vendeurs sous le bas de la figure que ceux proches de la résistance sont partis. Un signal d'achat puissant est donné, et une hausse ultérieure est indiquée.

Somme des points: Les critères les plus importants lors du calcul des points pour ce type d'opportunité de transaction, sont si le franchissement ver le haut a lieu relativement rapidement après la cassure vers le bas, et le développement des volumes est positif et si le cours est proche du support au sommet de la figure. De plus, la qualité de la figure compte ainsi que la direction de la tendance.
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Opportunité de transaction

Positif pour les transactions inside et proche du niveau du support

Théorie: Les insiders dans une société ont une bonne connaissance de la société, du marché dans lequel elle opère et des perspectives d'avenir. Peut-être qu'ils ont même une meilleure connaissance que les analyticiens et les investisseurs qui suivent le titre. Quand les insiders misent leur propres économies sur le fait que le cours va augmenter, et achètent des titres dans la société, cela signifie qu'ils considèrent le titre comme fondamentalement bon marché. Quand le cours du titre est proche du niveau du support, cela signifie soit qu'il a rechuté jusqu'au support, soit qu'il franchi le niveau de résistance et donné un signal d'achat. Dans les deux cas, la psychologie du marché indique que le cours va continuer son ascension. Quand le titre est à la fois fondamentalement bon marché (positif sur le inside) et techniquement positif, on a de bonnes conditions pour faire un bon investissement.
La somme des points inside se calcule seulement pour le moyen-long terme, et seulement pour les marchés norvégiens et suédois, donc cette opportunité de transaction n'existe qu'à moyen-long terme et ce, en Norvège et en Suède.

La somme des points: Les éléments les plus importants dans le calcul de la somme des points pour cette opportunité de transaction est la somme des points inside, la force du niveau du support et la distance au niveau du support. Il faut ajouter le changement dans la somme des points inside de la semaine passée, la tendance, les formations et l'évolution des volumes.
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