Investeringsstrategi

Investtech.com AS har sedan 1997 utvecklat avancerade analysmodeller inom kvantitativ finans och teknisk analys för att hitta aktier med signaler och egenskaper som statistiskt sett förväntas ge högre avkastning på aktiemarknaden över tid. Tekniken bygger på att man använder direkt mätbara signaler och parametrar som man kan basera investeringsbeslut på.

Aktiemarknaden styrs till stor del av psykologi, med girighet och rädsla som viktiga parametrar. Detta förklarar varför det ibland finns irrationellt beteende bland investerare, ofta påverkat av kortsiktiga prisrörelser och förekomst i media. Investtech Invest använder detta på två sätt. För det första kommer fonden att handla aktier till förmånliga priser baserat på andras irrationella beteende för att uppnå framtida meravkastning. För det andra kommer fonden att använda objektiva investeringsregler för att minimera påverkan på det egna psyket, så att vi undviker aktier som statistiskt sett ger en svag avkastning.

Hur psykologin hos en aktie är uttrycks i hur aktiekursen och volymen har utvecklats över tid. Investtech tittar på handelsmönstret för investerare i aktien och använder teknisk analys och insiderhandelsanalys i stor utsträckning. Investeringsstrategin baseras på identifieringen av aktier som, enligt mönster i aktiekursen och andra variabler, sannolikt kommer stå inför en period av kursuppgång.

Matematiska och statistiska analyser används för att hitta relevanta investeringskandidater och för att tajma affären. Historiska tester har visat betydande och konsekvent avkastning på aktier som valts utifrån olika typer av köpsignaler. Tillvägagångssättet är främst kvantitativt, i den meningen att investeringar görs i aktier där direkt mätbara förhållanden statistiskt indikerar framtida meravkastning. Investtech Invests strategi är att använda dessa signaler för att uppnå en god avkastning. Observera att historisk avkastning inte garanterar framtida avkastning.

Investeringsprocessen

Identifiera signaler

Varje dag körs Investtechs matematiska algoritmer som identifierar köp- och säljsignaler bland aktierna i investeringsuniverset. Algoritmerna är helautomatiska och söker efter olika typer av signaler, bland annat baserat på trender och formationer. Resultatet är en lista över aktier som har gett köp- och säljsignaler.

Uppskatta förväntad avkastning

Baserat på Oslobörsens historik från 1996 och på Stockholmsbörsen från 2003 har Investtech beräknat signalstatistik över historiska data. Investtech vet alltså hur många aktier som statistiskt ska stiga eller sjunka beroende på olika typer av köp- och säljsignaler. Investtech använder detta för att uppskatta förväntad avkastning på aktiekandidater med nyligen identifierade signaler.

Fatta investeringsbeslut

Om aktiekandidater har en betydligt högre förväntad avkastning än portföljaktierna, antingen på grund av att aktiekandidater har gett nya köpsignaler eller på grund av att portföljaktier har gett säljsignaler, utlöses byte av aktier. Baserat på hur aktierna statistiskt beter sig under dagen förbereds en köp- och säljorder. Vid val av nya aktier beaktas allmänna portföljkrav, såsom riskdifferensiering mellan marknader, sektorer och signaltyper.

Övergripande portföljkrav

Företaget kommer huvudsakligen att investera i aktier noterade på Oslo Börs och Stockholmsbörsen. Företaget kommer normalt att ha investerat minst 90 procent av sitt kapital i aktier. Överskottslikviditet i fonden placeras som en bankinsättning. Investeringar ska inte utnyttjas, pantsättas eller kortas. Det ska inte heller investera i optioner eller derivat, utöver teckningsrätter i noterade aktier.

Det finns inget krav på att företagets investeringsportfölj ska fördelas mellan sektorer, länder eller riskklasser, eller mellan olika signaltyper. Detta för att kunna ha stor frihet genom aktivt aktieval och med den förväntade meravkastningen som det viktigaste kriteriet. Det är likväl ett sekundärt kriterium med god branschspridning: 40-60 procent investerade i aktier noterade på Oslo Börs och Stockholmsbörsen, och upp till 10 procent investerade i Köpenhamnsbörsen och Helsingforsbörsen, samt bra spridning över olika signaltyper. Portföljen kommer normalt att bestå av 25-40 aktier när den är fullinvesterad. Ingen andel får över tid väga mer än 10 procent av det totala kapitalet och det totala kapitalet i poster över 5 procent får inte överstiga 40 procent totalvikt.

Fonden kan handla ofta, förutsatt att den förväntade avkastningen klart överstiger transaktionskostnaderna. Utsikterna för en långsiktig positiv prisutveckling kommer dock normalt att vara den viktigaste faktorn i investeringsbesluten. Fondens investeringsportfölj förväntas ha en omsättningsfrekvens på upp till fem gånger per år, men denna kan vara betydligt högre under perioder.

Fonden ska bara investera i aktier som är tillräckligt likvida för att kunna handlas tillräckligt effektivt för att utnyttja effekterna i köp- och säljsignalerna.