Insideranalys av enskilda aktier

Insideranalys är Investtechs alternativ till fundamental analys. När en person i bolagets ledning och styrelse köper aktier är det en signal om att denne bedömer att aktien är billig. Insiderförsäljningar är signaler om att aktien är dyr eller att risken är hög.

Investtechs insideranalys ger översikt över insidertransaktioner i ett bolag över tid.

Varje transaktion får en vikt från -100 till +100. Försäljningar är negativa och köp är positiva. Stora transaktioner får större vikt än små.

Investtechs insideranalys baseras på de transaktioner som rapporteras i Finansinspektionens insynsregister. Insideranalysen uppdateras dagligen med nya transaktioner.

Baserat på alla rapporterade insidertransaktioner i ett bolag ger Investtechs insideranalys varje aktie en insiderscore från -100 till +100. +50 eller högre är köp. +25 till +50 är svagt köp. -25 till +25 är neutral. -25 till -50 är svagt sälj. -50 eller lägre är sälj

Förklaring till Insiderhandel

De senaste affärerna visas överst i tabellen. (Informationen i tabellen korresponderar inte till grafen ovanför.)

Förklaring till fälten i tabellen:

Insynsköp som indikator för kommande kursutveckling i aktien

Publicerad 31 maj 2019

Aktier med insynsköp har igenomsnitt presterat bättre än referensindexet under perioden efter insynsköpet, och aktier med insynsförsäljning har i genomsnitt presterat sämre än referensindexet under perioden efter insynsförsäljningen. Det visar en forskningsrapport från Investtech baserat på 20 år med data från Oslo Börs och 16 år med data från Stockholmsbørsen.

Analys av insynsaffärer är Investtechs alternativ till fundamental analys. När en person i bolagets styrelse eller management köper aktier, är det en signal om att denne anser aktien är billig. Insynsförsäljning betraktas som en signal om att aktien är dyr eller att risken är hög.

Investtechs insynshandelsanalyser ger översikt över insynsköp och insynsförsäljningar i ett bolag över tid.

Läs mer om analys av insynsaffärer på våra hjälpsidor här.

Resultat insynsköp

Figur 1: Kursutveckling första 66 dagarna efter insynsköp.

Grafen visar genomsnittlig kursutveckling efter insynsköp i Sverige och Norge. Affärerna rapporterades före börsens stängningstid på dag 0. Endast dagar då börsen är öppen ingår, så att 66 dagar motsvarar cirka tre månader. Den tjocka blå linjen visar hur aktier med insynsköp i genomsnitt har utvecklats. Det skuggade området anger standardavvikelsen till beräkningarna. Den tunna blå linjen är genomsnittlig utveckling för referensindexet under samma period.

Tabellen visar annualiserad avkastning och annualiserad meravkastning i procentenheter, betecknat %e.

Vi ser att insynsköp både i Sverige och Norge har följts av en positiv avkastning kommande månaderna. I Sverige var uppgången 4,3 procent och i Norge 3,5 procent, som ger ett viktat snitt på 4,0 procent. Annualiserad avkastning är 16,3 procent, motsvarande en meravkastning på 7,2 procentenheter mot referensindexet under samma period.

Vi såg också att aktier med insynsköp i genomsnitt hade fallit under perioden före köpet. Motsatt hade aktier med insynsförsäljning stigit under perioden före försäljningen. Dessa observationer är en indikation på att insynspersoner köper när de anser aktien är fundamentalt billig, och har fallit mer än den förtjänat, samtidigt som insynspersonerna säljer när de anser aktien har stigit för mycket och har blivit fundamentalt dyr. Investtechs insynshandelanalys kan därmed betraktas som en enkel fundamental analys av aktien.

Du hittar fler resultat och detaljer i forskningsrapporten som du kan läsa här.

Insider Purchase

When primary insiders in a company buy stocks, it may be a signal that the stock is fundamentally cheap.

When someone on a company’s Board or a member of Management buys stocks, it signals that they think the stock price will rise. The primary insider may feel that the market has punished the stock too hard following negative news or that the market fails to sufficiently value positive news. It may also be the case that the company’s outlook is good and/or that the insider believes the purchase risk is low.

In general, we want to side with the primary insiders. It is considered safer to buy a stock that the company’s directors or management have purchased recently than a similar stock without insider trades.

Investtech's research: Insider Purchase

+8.1%-punt

Aandelen met zulkekoopsignalen hebben het gemiddeld beter gedaan dan de rest van de markt in de komende maanden. Het jaarlijkse rendement was 8.1 procentpunten (%-punt). Dit is significant beter dan de benchmark.

Jaarlijks rendement (gebaseerd op 66-dagen gegevens)
Koopsignalen middellang	19.0%
Referentie-index	10.9%
Outperformance	8.1%-punt

Deze onderzoeksresultaten zijn gebaseert op 9837 signalen van scandinavische aandelen in de periode 2008-2020.

Lees verder

• Onderzoeksartikel: Innsidekjøp som indikator for videre kursutvikling i aksjen
• Onderzoeksrapport: Innsidehandler - signalstatistikk Norge, Sverige og Danmark 2019 og 2020 (Vereist abonnementsniveau: PRO)
• Onderzoeksartikel: Investtech-forskning: Innsidehandler under koronapandemien
• Onderzoeksrapport: Investtech-forskning: Innsidehandel - signalstatistikk Skandinavia 2008 til 2020 (Vereist abonnementsniveau: PRO)
• Onderzoeksartikel: Investtech-forskning: Kursoppgang etter innsidekjøp

Insider Sale

Sales by primary insiders in a company may be a signal that the stock is fundamentally expensive.

When someone on a company’s Board or a member of Management sells stocks, it may be a signal that they are afraid the stock price will fall. The primary insider may think the stock has risen too much compared to the development and potential of the company, or that the market has failed to sufficiently take into account increased risk or negative news. It may also be the case that the company’s or sector’s outlook has been weakened or that the insider believes risk is high.

If the insider only sells a smaller share of their stocks, they may want to reduce risk in their own portfolio. Sales may also occur because an insider needs cash for something else or has found a better investment opportunity. In general, it is considered a negative signal when primary insiders sell stocks in their company. It is considered safer to buy a stock where directors or management have purchased stocks recently than similar stocks where insiders have recently sold.

Investtech's research: Insider Sale

-1.8%-punt

Aandelen met zulke verkoopsignalen hebben het gemiddeld slechter gedaan dan de rest van de markt in de komende maanden. Het jaarlijkse rendement was 1.8 procentpunten (%-punt) slechter dan de benchmark.

Jaarlijks rendement (gebaseerd op 66-dagen gegevens)
Verkoopsignalen middellang	8.0%
Referentie-index	9.7%
Outperformance	-1.8%-punt

Deze onderzoeksresultaten zijn gebaseert op 5158 signalen van scandinavische aandelen in de periode 2008-2020.

Lees verder

• Onderzoeksartikel: Innsidesalg som indikator for videre kursutvikling i aksjen
• Onderzoeksrapport: Innsidehandler - signalstatistikk Norge, Sverige og Danmark 2019 og 2020 (Vereist abonnementsniveau: PRO)
• Onderzoeksartikel: Investtech-forskning: Innsidehandler under koronapandemien
• Onderzoeksrapport: Investtech-forskning: Innsidehandel - signalstatistikk Skandinavia 2008 til 2020 (Vereist abonnementsniveau: PRO)
• Onderzoeksartikel: Investtech-forskning: Kursoppgang etter innsidekjøp